3000亿中药饮片赛道黑马：新荷花赴港上市

　　随着现代技术重塑传统(chuántǒng)炮制工艺,以及(yǐjí)市场对标准化、便捷性中药(zhōngyào)治疗需求的增长,中药饮片行业正从“经验传承”迈向“科学验证”,资本化浪潮随之涌来。

　　四川新荷花中药饮片股份有限公司(简称“新荷花”)作为国内最(zuì)全面的(de)中药饮片商之一,已向港交所递交上市申请。其能提供(tígōng)超770种品种(pǐnzhǒng)、4900个规格的中药饮片,几乎涵盖(hángài)中药行业主要药物。若成功上市,新荷花有望成为“港交所中药饮片第一股”,这不仅是一家企业的资本化进程,更是中医药现代化转型的生动范例。

　　新荷花以“核心市场(shìchǎng)领导地位+面向现代消费者的颠覆性创新”为双(shuāng)支柱战略,构建起传统与现代交融的产业生态(shēngtài)。其能稳居行业龙头,得益于紧握市场变革的四大脉络。

　　一是集采“优质优价”。政策扶持下,中(zhōng)药饮片集采带来业绩压力,但集采标准(biāozhǔn)并非(bìngfēi)低价,仍为企业留有合理利润(lìrùn)空间。新荷花产品质量与品类丰富度居行业前列,作为国内首家获GMP认证的中药饮片企业,参与制定多项国家加工(jiāgōng)标准和规范,将现代科技融入生产与质量评估中,旨在通过引入可量化的科学基准(jīzhǔn)加强质量控制和生产标准,提高中药饮片生产的质量和功效。

　　二是细分渠道布局(bùjú)。新荷花不仅布局了1000多家医院,还(hái)涉足8.6万家中医诊所(zhěnsuǒ)等,可提供优质产品和全方位配送服务;在此基础上,还推出专门针对中医诊所的中药饮片线上销售平台“金方草堂”,通过(tōngguò)减少(jiǎnshǎo)中间商的方式,使小诊所、药店能够以相对较高的频率处理小型订单。

　　三是行业专业化发展。不少中药(zhōngyào)企业全产业链布局,而新荷花聚焦饮片生产,力求在(zài)饮片生产、质量(zhìliàng)控制和渠道服务上做到极致。其遵循产业分工,建立供应链系统,提升运营效率,避免非核心环节(huánjié)成本消耗。

　　四是(sìshì)健康(jiànkāng)管理需求变迁。药食同源市场扩张,新荷花(héhuā)捕捉到中药饮片向大健康消费延伸的机遇,计划推出中药保健品平台“金色荷花”,提供(tígōng)个人化中药养生健康补剂(bǔjì),避开贵细饮片红海竞争,专注常用饮片赛道。这种“医疗(yīliáo)+消费”双轮驱动,使新荷花避开与同仁堂等品牌在贵细饮片(不足200亿市场)的红海竞争,专注占据行业超80%份额的常用饮片赛道。

　　值得一提的是,消费类企业(qǐyè)在(zài)港股市场往往能获得较高的认可度。国内不少在A股IPO折戟的企业,转战(zhuǎnzhàn)港股市场后都取得了不错的反响。比如老铺黄金(huángjīn),在A股上市未果后转战港交所,头顶“古法黄金第一股”的光环,上市首日的收盘涨幅高达72.84%。新荷花与老铺黄金在“传统产业+现代科技”的发展路径上呈现出相似的镜像(jìngxiàng)效应,均验证(yànzhèng)了传统产业借助科技赋能实现价值重估(zhònggū)的商业可行性。

　　财务(cáiwù)方面,新荷花(héhuā)展现出强大韧性。收入从2022年的7.8亿元增至2024年的12.49亿元,复合增长率(zēngzhǎnglǜ)达(dá)27%,位居全国第二。更能反映新荷花运营效率提升的数据指标(zhǐbiāo),是各项费用的支出。2024年销售费用率(fèiyònglǜ)(fèiyònglǜ)、财务费用率分别达到4.04%、0.46%,分别较2022年下滑了1.68个百分点、0.22个百分点。在“优质优价”政策重塑行业规则的关键期,新荷花各项费用率下滑,毛利空间提升,验证了专业化深耕行业的可行性。

　　中药饮片因不可取代的地位,前景可观。2023年市场规模达2788亿元,预计2030年将突破4000亿元。新荷花(héhuā)采取双支柱战略,巩固传统医疗(yīliáo)渠道优势,开辟新增长极(zēngzhǎngjí)。此次赴港IPO,是其发展的重要里程碑。借助国际资本力量,新荷花有望在千亿中药饮片蓝海中进一步释放(shìfàng)潜力,为(wèi)中医药传承与创新贡献力量,也为投资者带来回报(huíbào)。